台湾の輸出は大陸を作って輸出が衰退しました。

*台湾の12月の輸出は深刻で、大陸の数字は相対的にそれほど悪くないです。

*輸出の先行指標として、台湾の悪化が大陸の輸出の衰退に拍車をかけている

*大陸からの輸出商品の多元化により、台湾のように深刻な被害を受けないようにしています。

台湾の12月の輸出は頭を悩ませ、大陸も黒い雲に覆われていますが、台湾のように鼻が青膨れになっていません。輸出の先行指標である台湾は、今後さらに悪い状況に陥る可能性があります。大陸の今後数ヶ月間の輸出の衰退幅が拡大することを示しています。

台湾は大量の電子半製品を大陸に輸出し、加工して輸出するという特殊な産業分業によって、台湾はある程度輸出先行指標の役割を果たしました。台湾の輸出は9月から4ヶ月連続で衰退しました。

台湾には7割以上の電子製品が大陸に輸出された後、再び世界各地に輸出されます。IC、パネル、電子部品などを含めて、大陸産関連商品の輸出はほぼ台湾から1～2ヶ月遅れています。

台湾が12月に大陸や香港に輸出した金額は44.21億ドルで、年間の衰退率は54%と、過去最大の不況幅を記録したほか、12月の輸出全体の落ち込みと比べて41.9%と深刻です。

チャータード銀行アナリストの符銘財も、台湾が大量の電子半製品を輸出し、大陸から加工して輸出すると考えています。そのため、台湾が発表した輸出価値は確かに大陸の輸出状況を反映しています。

　　台湾与大陆出口的连动

台湾の輸出はある程度大陸との連動関係を反映しており、台湾の輸出が大幅に下落したことで、将来の大陸の輸出がさらに落ち込む可能性があるとアナリストは話しています。ただ、大陸からの輸出品はかなり多様で、台湾の輸出品と違って、電子関連産業に高度に集中しています。

星展銀行のアナリスト、馬鉄英さんは「台湾の輸出状況を見ると、大陸の輸出の減少幅が拡大することは排除できない。

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これはHSBCの北京駐在アナリスト、馬暁萍氏の見方と一致しており、「欧米のデータは明らかに悪化し、台湾地区と韓国の輸出は暴落しており、大陸の輸出はまだ彼らと一定の同質性を持っており、独善的ではないことは明らかだ」と指摘している。

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馬暁萍さんは大陸の12月の輸出データの下落幅が予想より低いと予想していますが、今後数ヶ月で約20%の下落幅が予想されます。

台湾から大陸と香港に輸出された製品の中で、最大の比重を占める機械及び電機設備の製品は、12月は年ごとに47.8%衰退しています。その中でも、台湾から大陸に輸出された電子製品の金額は6.5億ドルしか残っておらず、電機設備は67.7%下落しています。

この代表は大陸企業の資本支出が不振で、資本設備の輸入が大幅に減少し、将来の大陸の工業生産と輸出に不利であることを示しています。

　　台湾自身的问题

メリルリンチ香港の経済学者、陸は、大陸の輸出の伸びは今後2ヶ月で悪化するだろうと考えていますが、あまり悪化することはありません。大陸の輸出は台湾や韓国に比べて靭性が強いです。台湾の輸出は波動性の高い電子製品に集中しています。大陸の輸出はわずかに変動しています。多くの輸出は付加価値の低い生活必需品です。消費者はこのような安い大陸製品が必要です。

大陆は昨年、労働契约法などの政策を打ち出し、台湾の営业运営を冲撃させました。下半期の金融危机の蔓延は台湾の商に深刻な打撃を与えました。运営は更に困难で、工场の廃業は潮流のように止められませんでした。

シティバンクのチーフエコノミスト、鄭貞茂氏は、台湾の1～2月の輸出は旧正月効果（今年の旧正月は1月、昨年は2月）のため、月間の衰退が歴史的な高位を更新することを排除せず、合計1～2月の輸出は前年同期比30%の平均衰退となると予想している。

アジアの重要な輸出経済体である12月のデータは悪化しました。台湾が大幅に衰退したほか、アジア第4位の経済体である韓国は12月の輸出が17.4%下落しました。韓国と台湾の中央銀行は先週、0.5%の利下げを余儀なくされました。

羅懐家はまた、台湾の電子産業は国際的に最大の競争者であり、韓国に属していると指摘しました。最近、韓国は対ドルの下落が深刻で、台湾製品の国際競争力、特にパネル、DRAM産業を相対的に弱めました。

昨年下半期には韓国の対ドルが20%下落したが、同時期の台湾元相場は9.2%しか下落しておらず、台湾政府が動的ランダムアクセスメモリ（DRAM）産業の救済を開始した後、劉兆玄行政院長も液晶パネル（TFT-LCD）産業に協力して難関を突破すると公言していた。

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