李寧の運営向上のための転換点の未来の表現は注目に値する。

李寧会社は2015年に営業収入70.9億元、純利益1431万人民元を実現し、3年後に初めて黒字に転換した。

2016年上半期に会社の営業収入と純利益はそれぞれ36.0億元と1.1億元であり、会社が再び良性循環に入ることを示し、リバウンドした。

確立する。

李寧会社の経営歴史は長い（26年）、かつての業界のリーダーとして、ブランド価値は依然として際立っており、産業資源は極めて豊富である。

全体のスポーツ用品業界の回復の大きな背景において、会社はチャネル革新、小売最適化、製品アップグレードの「三つの柱」戦略によってコア競争力を再構築する。

上昇とコストコントロールで業績が上昇し、今後の活躍が注目されます。

2015年の李寧市場占有率は5.5%で、本土ブランドの中で第二位にランクされ、安踏に次ぐ。

ルートの健康状況が大幅に好転し、内延外生も重要である。

李寧は「ルート復興計画」を通じてルート在庫を整理し、端末ネットワークを整合する。

現在、チャネル内の新品の比率は49%から54%に引き上げられ、2016年上半期の新品の販売比率は前の年の69%から76%に引き上げられました。

運営状況は継続的に改善され、運営日数は2015年の90日間から75日間に短縮された。

同時に会社はディーラーネットワークを最適化し、直営比率を向上させ、小売ガイドモデルを推進して、実体店のパフォーマンスを向上させる。

李寧は2015年にチャネル拡張を回復し、2016年6月末に店舗6169軒を持ち、2014年末より543店舗増加した。

また、李寧のオンライン業務は明るく、3四半期連続で前年同期を倍増し、売上比13%を占め、業績駆動力となった。

製品のアップグレードと統合のマーケティングフォーカス

領域

会社は体育運動会社として位置づけられています。五つの核心業務品目はバスケットボール、ランニング、バドミントン、トレーニングと運動生活です。主要製品の性能と機能です。

積極的に知能装備を配置し、華米科技と協力してスマートスニーカーを開発し、15年7月の発売以来70万足を突破しました。

ブランドの若年化を引き続き推進し、「オフライン体験、オンライン購入」O 2 Oモードを融合させ、マーケティングを統合する手段で次世代消費者のニーズに応える。

「追加」格付け、目標価格は5.59元の香港ドルです。

私たちは2016/17/18年のEPSは0.13/0.26/0.37元で、対応PEは35.3/17.8/12.3 Xであると予想しています。

DCFの推定値（WACCは10.7%、長期成長率2%）に基づいて目標価格を5.59元香港ドル、2017年18.8倍のPEに対応する。