馬雲結婚の銀泰は誠意を疑われた。

＜p style=「text-align:center」＞＜border=「0」alt=「」align=「センター」src=「/uplloadimage/201406/12/201406121.05_sj.JPG」/>＜p＞

＜p＞53.68億香港元の戦略投資を除いて、馬雲はアリババグループ傘下の全線下の資源を共同で設立した合弁会社に注入していません。提携関係のある37軒の百貨店O 2 O運営業務だけを合弁会社の経営範囲に組み入れます。

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＜p＞したがって、3月31日に初めて馬雲と沈国軍連合軍のレイアウトO 2 Oが伝えられたかどうか、それとも6月9日に銀泰商業が「馬沈恋」の提携の詳細を披露したかに関わらず、資本市場には正反対の反応が見られなかった。

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＜p＞＜strong＞アリが合弁会社を持つ80.1%の株式＜/strong＞＜p＞

＜p＞銀泰商業はアリババグループとオンラインで下（以下、O 2 Oという）合弁会社に設立され、後者の持ち株は80.1%で、残りの19.9%は銀泰商業が保有する。

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＜p＞3月30日、双方が初めて発表した提携協議によると、アリババグループは53.68億香港元を戦略投資として、この提携を推進する。

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＜p＞6月9日、銀泰商業はこの53.68億香港元に達する投資の中で、O 2 O業務と泛ルート戦略に協力して、効率的で便利なショッピング体験を創出するために、約15億香港元があると公告しました。

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＜p＞また、約7億香港元は店舗を増設し、銀行泰商業グループの小売業務ネットワークを拡大するために使用され、約10億香港元は優良資産及び/または小売業務を買収して、銀泰グループの小売業務を補充するために使用されます。

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＜p＞公告はこの合弁会社の名称を披露していません。

双方の協力内容から――銀泰商業グループが中国に分布している百貨店ネットワークの専門経験、資源及び基礎施設及び投資者がリードするエレクトビジネスプラットフォーム及び消費データ分析能力を利用して、中国でショッピングセンター、百貨店及びスーパーマーケットに関連するO 2 O業務を発展させます。

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＜p＞合弁会社の取締役会の構成については、銀泰商業は19.9%の持ち株比率で、合弁会社の取締役会の一つの席を持ち、取締役会のもう二つの定員の支配権はアリババグループに属する。

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＜p＞合意により、アリババグループは中国のショッピングセンター、百貨店のO 2 O商業運営プラットフォームにおいて、双方が共同で設立した合弁企業しかない。

ブランド専門店や他の業務のO 2 Oビジネスプラットフォームはこの限りではない。

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＜p＞2013年末までに、銀泰商業は全部で36の店舗を経営しています。28の百貨店と8つのショッピングセンターを含みます。

消費データについては、16年間の経営を経て、銀泰商業は1000万個近くの商品データを持つ商品データベースシステムを有し、150万人の会員からなる会員システムがあります。

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＜p＞提携によって、銀泰商業はより便利なショッピング体験を提供することを期待しています。

合弁会社は中国市場においてショッピングセンター、百貨店、スーパーマーケットに関連するO 2 O業務を拡大する機会を模索し、銀泰ビジネスグループが消費解決策を先導するプロバイダーへの普及ルート戦略を推進する。

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＜p＞銀泰商業によると、一般的なルート戦略とは、主に「汎チャネル販売モード」というものがある。

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＜p＞21世紀のネット記者によると、双方はこの合弁企業に運営に必要な業務資源と資金を投入し、ライン下の商品倉庫とオンライン販売プラットフォームを通じて会員システムと支払体系の共有などの業務を通じて、合弁企業をO 2 O業務を展開する主要なプラットフォームに構築し、オンラインライン下の消費者と商品に関する情報を統合して、共通のルート販売モデルを作成する。

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＜p＞＜strong＞銀泰ビジネスは急速な転換を望む＜/strong＞＜p＞

＜p＞4年前、伝統小売大手の銀泰商業グループとして、独立したオンライン取引プラットフォームと馬雲との提携を通じて、O 2 Oの閉ループ形態を通じて業務パターンの転換を図りたいと考えています。

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＜p＞銀泰商業の前身は銀泰百貨で、1988年に成立しました。主な業務は百貨店の小売です。

2007年3月20日、銀泰商業は香港聯取引所に上場しました。

現在、銀泰商業は商業不動産と百貨店の小売を主として業務を展開しています。傘下の主力は「銀泰Mall」、「銀泰城」の三大商業総合体で、全国の数十の都市に36店舗を持っています。万達グループ、王府井などの会社と同じ中国百货チェーン陣営の前列に属しています。

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＜p＞2010年10月、銀泰ビジネススタートモード転換戦略の試み。

一般的なルート戦略を採用するために、多ルート及びチャネルを跨ぐ製品の供給を集め、実体店、オンラインプラットフォーム及び社会メディアを通じて、便利で迅速なショッピング体験を作る目的で、銀泰商業グループはオンラインショッピングプラットフォーム銀泰ネット（Yintai.com）を設立します。

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＜p＞2013年10月から11月にかけて、オンラインからオフラインまでの業務提携を推進し、お客様のショッピング体験を改善し、オフライン店舗のために携帯電話のお支払いと付加価値顧客サービスを共同開発するために、天猫（Tmall.com）とアリペイウォレット（Alipay Wallet）と戦略的パートナーシップを結び、O 2 O業態の発展を正式に明確に打ち出し、モデルチェンジの方向を確立する。

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＜p＞今年3月、馬雲との親交が良好な銀泰商業グループの沈国軍理事長は、アリババグループとの今回の提携を主導しました。

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＜p＞沈国軍によると、双方が設立した合弁企業は、銀泰商業を主導として、銀泰商業自身の電気商取引に協力して、会員システム、支払システム及び商品体系のドッキングを完成し、最終的には伝統小売業のオンラインラインの下で互いに融通できるモデルを模索することを目標としています。

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＜p＞このパターンは、最終的には「全社会に開放し、すべてのラインの下で大きなビジネスグループ、小売ブランド及び小売店にサービスを提供する」ことができるようになります。

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＜p＞以前、アリババグループのCOO張勇は銀泰商業グループとの提携方式について言及した際、まず双方のユーザーシステムを通じて、宝6億ユーザー、宝3億-4億ユーザーを支払って、銀泰商業の取引先と完全に通じると述べました。次に、移動支払い完了ラインの下での通信を通じて、ラインの下で消費データの沈殿は宝、猫の蓄積したデータと結び付けられます。

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＜p＞今回の戦略提携を通じて、アリババグループと銀泰商業グループはオンラインビジネスの基礎システムを構築し、オンラインライン下の商品取引、会員マーケティング及び会員サービスのシームレスな連結を実現します。

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＜p＞＜strong＞馬雲は、小部分の資源＜/strong＞＜p＞だけを注入します。

＜p＞銀泰商業が発表した公告では、双方が設立した合弁会社O 2 Oの業務主導権は自分自身に帰属すると言われていますが、持株構造と董事会の席構成から見て、アリババグループは責任者にならず、双方が設立した合弁会社の業態のタイプは銀泰ビジネスが現在支配している範囲に限定されません。

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＜p＞このように巨額の資金以外に、アリババグループはどのような資源を注入しますか？実はアリババグループが現在持っているオフラインの種類から見ると、その資源はかなり豊富ですが、合弁会社に入る資源は非常に限られています。

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＜p＞現在、アリババグループのオフラインパートナーは小売業の大悦城、王府井、華聯グループと新世界百貨、飲食業の南国、祖母家と金銭豹、娯楽業のキャビネットと楽迪を含んでいます。

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＜p＞以上の関連業界の具体的な業態の数は、37の百貨店、1500のブランドの専門売り場、230のKTV、288の映画館、800のレストランです。

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＜p＞6月9日に公開された提携契約によると、「アリババグループは中国のショッピングセンター、百貨店のO 2 Oビジネス運営プラットフォームで、双方が共同で設立した合弁企業だけです。

ブランド専門店や他の業務のO 2 Oビジネスプラットフォームはこの限りではない。

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＜p＞したがって＜a href=「//www.sjfzxm.com/」、アリババ＜a＞グループが合弁会社に投入したのは37の百貨店と龍湖不動産名義のショッピングセンターのO 2 Oだけです。

53.68億香港元を除いて、アリババグループは一部の資源だけを取り出して、双方の協力範囲に組み入れました。

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＜p＞この事実を見ているかもしれないので、資本市場は銀泰商業とアリババ集団のO 2 O協力に対して冷淡に反応しています。

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＜p＞従来のルールでは、馬雲がどこに現れているか、あるいはどの会社と提携しているかで、資本市場が殺到し、関連会社の株価が急騰している。

しかし、今回は3月31日も6月9日も、株価の「＜a href=「http:/www.sjfzxm.com/」＞馬雲＜a＞効果が現れませんでした。

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＜p＞3月31日、銀泰商業の終値は7.53%に達し、8.35香港元を申告しました。

その後、その株価は6月9日まで下落しました。銀泰商業はアリババグループのO 2 Oとの提携の詳細を発表しましたが、株価の終値は依然として下落しています。

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＜p＞3月31日に双方が初めて戦略提携の実施を発表してから、銀泰商業株価は13.89%下落しました。資本市場が今回の「馬沈恋」に対して疑念を持っていることを示すかもしれません。銀泰百貨の新たな業態モデルはよくないので、馬雲の看板効果は株価に反映されませんでした。

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