喜臨門2018年の売上高は42.1億元で、純利益は断崖的に下落した。

2019年4月25日夜、喜臨門家具株式会社（以下「喜臨門」という）が2018年の決算を発表した。喜臨門の通年の売上高は42.1億元で、同32.11%伸びた。上場会社の株主に帰属する純利益は0.47億元で、前年同期比マイナス283.16%となり、営業収入と純利益が共に下落し、純利益は断崖的に下落した。

今年1月には、喜臨門は2018年の業績予告を発表しています。2018年は上場後初めて業績損失が発生した年かもしれないと予告しています。主な原因は、2014年に映画とテレビの業務を跨いでから、映画とテレビの業務の利益の伸びが思わしくなくなりました。もともと映画とテレビの業務に期待していた喜びが訪れました。今のところ、データが発表されましたが、下げ幅はやはり涼しい息を吸っています。

2018年の「マイレージ悲しみ」は、発売以来初めて赤字になりました。

1993年、陳阿裕は喜臨門を創立しました。前身は紹興市喜臨門家具有限公司で、2009年に全体の変更を行った後、2012年に上交所のメインボードに上場しました。しかし、2012年の純利益が億元を突破した後、2014年の喜臨門には増収増益が現れ、2015年から2017年にかけて、喜臨門営収の純利益状況は全体的に安定しているが、2018年には穏やかな海に大きな波が立ったようだ。

（喜臨門2012年-2018年営収）

2018年は喜臨門にとって「辛い涙」だったことが分かります。純利益の大幅な下落も2018年を喜臨門の今後の発展の分かれ目となり、今回の境地に落ちた原因は何ですか？

映画とテレビの副業は“雪中に炭を送る”ことができなかったので、“火に油を注ぐ”のです。

2014年の業績が悪化した後、喜臨門は2015年に現金7.2億元を投じて緑城メディア（後に晟喜華視と改名）の100%株を取得し、従来の家具業務に映画・テレビメディアを追加しました。

2015年5月、喜臨門は7億2千万元の現金で対晟喜華視の前身である浙江緑城文化メディア有限公司の100%の株式の買収を完了すると発表しました。買収後、喜臨帳面のれんは0から6.34億元に増加した。

商誉の急激な増加の背景には、喜临门が映画やテレビの事业の拡大によって巨额の买収が発生し、このような资本运営は未来のリスクを急激に増加させ、负债と商誉のリスクをもたらします。

晟喜華視の方面はかつて承諾を作り出して、2015年——2017年、純利益はそれぞれ6850万元、9200万元、12000万元を下回りません。実際の完成状況から見ると、2015年～2017年、晟喜華視はそれぞれ0.7億元、0.84億元、1.2億元の純利益を実現している。年間累計で純利益2.7億元を実現し、全体の完成率は98.8%である。2016年、その年の業績承諾が完成していません。

（主要業務の売上状況）

データによると、金報とともに晟喜華視に入社した後、喜臨門は一緒に高らかに前進した。2015年～2017年、喜臨門はそれぞれ営業収入16.87億元、22.17億元、31.87億元を実現する。その中の映画とテレビのプレートの粗利益率は最高で、2017年は54.2%に達しましたが、2018年は急転直下して、毛利は-31.7%まで下落しました。

しかし、前に述べたように、2018年はおめでたいスタート地点になるかもしれません。赤字の原因について、喜臨門側は業績予告で、晟喜華視は映画とテレビの市場と政策の変化の影響を受けて、経営業績は予想に達しないと表明しました。

子会社の不振は親会社にも影響が大きいと見られています。

注目に値するのは、近年来、喜临门の主な业务として民需用家具制品の利益スペースがますます狭くなっています。この影響で、2015年から2018年までの喜臨門民用家具の粗利率はそれぞれ39.19%、35.8%、33.01%で、30.2%は前年同期に比べてそれぞれ0.63、3.39、2.79、2.8%減少した。

表面の風景は資金の流動圧力を覆いにくい。

2018年4月に喜臨門は晟喜華の未収入金に対する会計上の見積りを変更すると公告しました。昨年上半期、会社は相応して報告期間内の晟喜華の資産減損損失3056.7万元を調整しました。直接にその純利益を2501万元増加させました。

昨年中報によると、報告期間内の晟喜華視の純利益は5042.45万元である。この部分の影響を除くと、晟喜華氏は当期の実際純利益として約2541万元で、前年同期の2663.7万元から5%前後減少した。

（経営的キャッシュフロー純額の変化）

それ以外に、映画とテレビの業界があまねく売掛金と在庫が比較的に高い現象が存在するため、晟喜華は業績の4割を超えることに貢献しますが、しかし喜臨している現金の流れの圧力も日増しに増加しています。2015年から2018年までに、喜臨門の経営的キャッシュフローの純額は2.87億、2.79億、2.22億、-1.39億で、前年同期比617%増、-2.7%、-20.4%増、-1543%増となった。同期の純利益増加率と乖離して、その利益を反映して「含金量」が悪くなります。。

おわりに

転換はいつも楽な話題ではなく、自分の経験、特技、既定の勢力範囲から、未知の世界に直面して、不確実性が最大の挑戦となります。

どのように合理的で秩序があり、精度の高い転換が不確定なリスクを最小限に抑えるかが重要な思考問題です。特に喜临门という规模の企业にとっては、引っ张って全身を动かす。いかなる盲目、衝動の転換の動作はすべて理知的ではありません行為で、甚だしきに至っては正反対の速度で敗勢を加速することができます。これは喜临门买収后に生じた一连の后遗症の中から、手がかりが见える。

策略、方向、実施技巧などの各段階の違いは取捨選択して、“生死の二重の日”です。これから見にきて、臨門のモデルチェンジはまだ道を模索しています。これまでの数歩の動作は考慮に値します。正しいリズム感とコントロールできる方向性はまだ見つけられていません。

最終的に成功するかどうかは、確率がどれほど速く、どれほど強く、どれだけ急迫しているかによるのではなく、誰が一番短い試行錯誤時間、最小の試行錯誤コストを使うことができるかによって決められます。これは大きな波が砂を洗うので、喜臨門の陳阿裕の洞察力と予見力を考慮して、後の事はどのようですか？記者も引き続き関心を持ちます。